Las inversiones por sobre lo establecido generan incertidumbre en la regulación de las administradoras

47La información divulgada en enero respecto a un traspaso de los límites legales de inversión por parte de las administradoras de fondos de pensiones está generando incertidumbre sobre el mercado y la regulación vigente.

Esta situación fue dada a conocer tras la recopilación de ciertos oficios de la Superintendencia de Pensiones realizadas para un reportaje del sitio El Desconcierto, donde se detallan una serie de operaciones realizadas por las administradoras en mercados fuera del país, las que excedieron los límites a la inversión establecidas en la legislación por varios millones de dólares.

Los montos corresponderían a US$ 120 millones de dólares que provienen directamente de los fondos de los cotizantes.

Frente a la situación, se constató que la Superintendencia de Pensiones decidió no denunciar estos hechos a la Fiscalía, procediendo en cambio a cursar las respectivas multas. Según declaraciones recogidas por la prensa, el superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías, explicó que este traspaso de los límites de inversión no sería ilegal, sino que sólo correspondería a una falta administrativa, y por tanto no sería necesario denunciar esta situación ante la justicia.

Conociendo un poco más sobre los multifondos
Esta situación ocurre en el marco del esquema de multifondos e inversión de capitales planteados como ejes del sistema de pensiones chileno.

El sistema de multifondos se creó a partir de la Ley N° 19.795 de 2002, que corresponde a la administración de cinco fondos de pensiones por parte de las administradoras. La diferencia entre ellos  se encuentra en la proporción de su portafolio que se invierte en títulos de renta variable. Todos se designan con una letra desde la A hasta la E, en escala descendente desde el que mantiene mayores instrumentos de riesgo hasta el que mantiene en su mayoría instrumentos de inversión en renta fija. Los cotizantes eligen libremente en cuál de ellos invertir sus ahorros.

Algunas claves para entender mejor

Las ventajas de los multifondos en las AFP es que cualquier usuario tiene la libertad de escoger el que más le convenga, a excepción de los primeros cotizantes que pasan a formar parte de la administradora que se adjudicó la licitación.

Por su parte, es importante saber que existe una competencia entre las AFP para captar clientes, por lo que se deben aprovechar las ofertas que contemplen mejores rentabilidades y menores comisiones. Además, el comportamiento en los mercados es fundamental, sobre todo en los fondos de mayor y menor riesgo de inversión.

En tanto, entre sus defectos se puede comentar que para aquellos trabajadores que cotizaron por poco tiempo, el rendimiento no será considerable, obteniendo baja pensión, mientras que no está pensada para hacer frente a las nuevas esperanzas de vida de las personas, por lo que a la larga, los montos serán insuficientes.

La baja apreciación de los afiliados con sus administradoras

7El malestar generalizado que existe en la actualidad con el actual sistema de pensiones ha llevado a una crisis de credibilidad de proporciones. Y no sólo eso: existe desconfianza e incluso resentimiento sobre el sistema y sus actores, representados por las administradoras de fondos de pensiones.

En ese escenario es que algunos usuarios y sitios de internet han llevado incluso a plantear una “venganza” por parte de los afiliados, aunque siempre desde el límite de lo legal. Lo que proponen más bien es utilizar el marco legislativo y las herramientas que el propio sistema entrega para lograr una mayor capitalización de los ahorros.

Administrar el descontento para que los afiliados tomen medidas
El llamado de estos grupos nace del mal sentimiento que las personas tienen al abrir su cartola de fondos cada mes y ver cómo los fondos de inversión han caído y experimentado bajas en los mercados, representando millones en pérdidas. Desde ahí hacen un llamado a la acción para que los afiliados sean más proactivos y tomen medidas para lograr mejores condiciones para sus ahorros.

Esta revancha estaría dada en cambiarse desde su actual AFP. Para eso basta que el afiliado obtenga la clave de seguridad de su cuenta a través del servicio telefónico de la administradora o bien a través del sitio web.

El obtener esta clave permite a la persona realizar el cambio hacia otra de las compañías administradoras existentes en el mercado.

El momento adecuado para cambiarse y la rentabilidad obtenida por cada administradora son datos importantes en caso de que se decida realizar este importante paso.

Por ejemplo está el factor de costo por comisión, donde las personas con pocos años de ingreso en el sistema deberían privilegiar aquellas administradoras que ofrecen menor porcentaje de cobro respecto de su sueldo.

Sin embargo, para quienes tienen más de 10 años de cotización, deberían privilegiar la compañía que tuviera mayores índices de rentabilidad. Ellas tendrán mayores costos por comisión, pero los analistas previsiones han reiterado la importancia de conseguir un mejor rendimiento de capitalización a medida que se acerca la edad de jubilar.

Consejos para sacar mejor provecho a su AFP

Lo cierto es que la mayoría de las personas estaría encantada de conocer la forma en que puede mejorar sus fondos para la vejez. Por ello, es preciso considerar que existen claves que permiten obtener beneficios, utilizando el marco legal y las herramientas del sistema para maximizar la capitalización de los ahorros.

Es fundamental saber que puedes cambiarte de AFP cuando lo desee. La restricción ya acabó y el único limitante que permite la ley es para aquellos primeros cotizantes, que pasan a ser parte por 24 meses de la administradora que ganó la licitación pública. Si se quiere cambiar, pida la clave de seguridad a la empresa o a través de su sitio web.

Es importante, además, considerar los cobros por comisión. Si estás en tus primeros años, prefiere menos costos asociados; si llevamos más de diez años, busca mayor rentabilidad.